SCB CIO Wealth Insight Ep.25
เตรียมจับจังหวะตลาดผันผวน หลัง Fed ส่งสัญญาณดอกเบี้ยแบบคง แต่ลงช้ามาก
29 กันยายน 2566
SCB Chief Investment Office (CIO) วิเคราะห์ประเด็นหลักที่มีผลต่อแนวโน้มการลงทุนในสินทรัพย์ทั่วโลก (Global Asset Allocation) ประกอบด้วย
-
Fed ส่งสัญญาณดอกเบี้ยแบบคงในระดับสูงแต่ลงช้า อาจต้องรอถึงปลายไตรมาส 3/2024 ขณะที่ เศรษฐกิจโลกชะลอแบบจัดการได้แต่ยังต้องระวังประเทศ/กลุ่มธุรกิจที่มีหนี้สูง
-
เราเชื่อว่าค่าเงินบาทจะยังมีแรงกดดันอ่อนค่าในช่วงที่ยังมีความกังวลเรื่องการขาดดุลการคลังในระยะข้างหน้า แต่ค่าเงินบาทน่าจะปรับแข็งค่าได้เล็กน้อยในช่วงปลายปี ซึ่งเป็นช่วง high season ของการท่องเที่ยว โดยเราปรับมุมมองค่าเงินบาท/ดอลลาร์ สรอ. เป็น 34.5-35.5 ณ สิ้นปี 2023
-
ส่วนต่างอัตราดอกเบี้ยสหรัฐฯ และไทยที่ยังมีแนวโน้มสูงในช่วง 6-12 เดือนข้างหน้า เรายังคงแนะนำลงทุนในผลิตภัณฑ์ที่อ้างอิงผลตอบแทนจากอัตราดอกเบี้ยในต่างประเทศ หรืออัตราแลกเปลี่ยนดอลลาร์สหรัฐ-บาท ซึ่งออกโดยสถาบันการเงินในไทย รวมทั้งเน้นลงทุนในหุ้นกู้คุณภาพสูง (Investment grade) และหลีกเลี่ยงหุ้นกู้ High yield ในกลุ่มธุรกิจที่มีการก่อหนี้สูง เช่น กลุ่มอสังหาริมทรัพย์ในจีน
-
เราปรับมุมมองหุ้นจีน A-share และ EM REITs เป็น neutral (ถือ) โดยดัชนีตลาดหุ้นจีน A-share มี valuation ค่อนข้างถูก และมีแนวโน้มได้แรงหนุนจากมาตรการทางการ และค่าเงินหยวน แต่ดัชนีมีแนวโน้มเคลื่อนไหวในระยะ 3-6 เดือนค่อนข้างจำกัด จาก sentiment ของนักลงทุนจีนที่ยังซบเซา และแรงขายสุทธิหุ้นจีนของต่างชาติ ประกอบกับความตึงเครียดภูมิรัฐศาสตร์ที่มีอยู่ ส่วน EM REITs ให้เน้นเลือกลงทุนรายตัว (selective buy) เป็นหลัก
-
รอจังหวะสะสมหุ้นสหรัฐฯ โดยเราประเมินว่า แม้ตลาดหุ้นสหรัฐฯ จะปรับตัวลงในช่วงที่ผ่านมา แต่ยังอยู่ในระดับที่ Valuation ค่อนข้างตึงตัว จึงยังคงแนะนำรอให้ตลาดมี Valuation ที่ถูกลงมากกว่านี้ค่อยทยอยสะสม
สำหรับรายละเอียดเพิ่มเติม สามารถติดตามได้ในรายงาน Economics and Portfolio Strategy (EPS) ประจำเดือน ก.ย. ของ SCB CIO
#SCB #SCBCIO #INVESTMENT #WEALTH
สามารถฟังพอดแคสต์ช่องทางอื่นๆ ได้ที่นี่