สรุปสาระสำคัญ 

• สหรัฐฯ–แคนาดายกระดับข้อพิพาทการค้า หลังดีลล่มและเข้าสู่วงจรตอบโต้ เพิ่มความเสี่ยงต่อกรอบการค้าอเมริกาเหนือ (Source: Bloomberg, FT, WSJ) เรามองว่าประเด็นสำคัญอยู่ที่โอกาสที่มาตรการตอบโต้จะขยายต่อ มากกว่าขนาดภาษีรอบแรก เนื่องจากอาจส่งผ่านไปยังต้นทุน การลงทุน และความเชื่อมั่นภาคธุรกิจ ขณะที่หากข้อพิพาทลุกลามสู่กรอบ USMCA จะยกระดับความไม่แน่นอนเชิงโครงสร้างต่อการค้าในภูมิภาค
• หนี้สาธารณะสหรัฐฯ ทะลุ 40 ล้านล้านดอลลาร์ สรอ. ครั้งแรก กดดันต้นทุนกู้ยืมระยะยาวพุ่งสูงสุดในรอบหลายทศวรรษ (Source: FT) เรามองว่าผลประมูลพันธบัตรล่าสุดสะท้อนการเรียกร้องผลตอบแทนเพิ่มขึ้นเพื่อชดเชยความเสี่ยงด้านการคลัง ขณะที่การเพิ่มวงเงินซื้อคืนพันธบัตรอายุ 10-30 ปีช่วยบรรเทาความตึงตัวของตลาดได้บางส่วน แต่ยังไม่ลดแรงกดดันต่อ yield ระยะยาวอย่างมีนัยสำคัญ